比特币合约整体为7×24小时不间断交易,分为永续合约与交割合约两大类型,二者在交易时间、结算逻辑上存在明显区分,交割合约会在到期周五16点进行交割结算,交割前十分钟仅支持平仓,不允许新开仓位,永续合约不存在到期交割,全年无休运行,仅在每日三个固定时点执行资金费用结算,不会中断交易撮合。比特币合约交易包含开仓、平仓两大基础操作,交易者可以选择买入开多押注价格上涨,或是卖出开空博弈行情下跌,平仓则用来了结已有多空仓位,完成一次完整的合约交易闭环,保证金模式分为全仓与逐仓,全仓模式账户全部资产为仓位提供担保,逐仓模式每个仓位使用独立保证金,风险相互隔离,也是多数新手更偏好的交易模式。

杠杆、标记价格与强平机制是比特币合约核心规则,杠杆倍数可以自由调整,不同平台档位设置存在差异,高杠杆可以放大收益的同时,也会压缩可承受的行情波动空间,强平价格并非简单依靠开仓价格推算,平台会采用标记价格而非实时成交价格进行计算,目的是规避短时间插针、恶意砸盘造成的非正常爆仓,当仓位保证金触及维持保证金门槛,系统会自动市价强制平仓,同时收取对应的强平相关手续费,仓位剩余保证金会返还至账户,一旦发生强平,之前累积的浮盈会直接清零,这也是合约交易中需要重点留意的风险点。

资金费用是永续合约独有的运行规则,交割合约不会产生该项成本,资金费用每8小时结算一轮,对应国内时间0点、8点、16点三个时间节点,只有结算时点持有仓位,才会参与资金费用收付,如果在结算时间到来之前完成平仓,则无需缴纳或者收取资金费用。资金费用是交易者多空之间互相转账,平台不会从中抽成,当资金费率为正数,多头向空头支付费用,合约价格明显高于现货时容易出现该情况,费率为负数时,则由空头向多头支付,长期持仓的交易者要把资金费用计入交易成本,极端行情下费率会触及上下限,长时间持仓会带来不可忽视的资金损耗,短线快进快出的交易受此影响相对有限。

手续费、订单类型和交割细节同样影响比特币合约的实际交易,合约手续费区分挂单Maker和吃单Taker,挂单等待对手盘成交费率更低,市价即时成交的吃单手续费偏高,手续费开仓、平仓分别收取,账户VIP等级提升后费率会进一步下调。交割合约分为周度、月度、季度合约,到达到期时间,不管用户是否手动平仓,系统都会按照指数基准价格差额交割了结全部仓位,还会产生一笔交割结算手续费,订单方面支持市价单、限价单、条件委托单,条件单可以提前预设触发价格,行情到达条件自动挂单,适合用来预设止盈止损,减少盯盘压力,实操中需要注意,不同平台指数的现货数据源略有区别,会间接影响标记价格与强平点位的细微差异。