PAVAX币是一款部署在Avalanche公链之上的算法型合成资产代币，隶属于Ripae协议生态，设计目标是通过算法调节实现与原生AVAX代币的价格锚定，属于DeFi赛道里的合成资产类项目，并非Avalanche主网原生代币，很多新手容易将它和主网AVAX混淆。该代币依靠链上智能合约自动完成供给调控，没有固定的最大发行上限，代币的铸造与销毁完全由价格算法触发，这也是它区别于普通加密代币最核心的特征。
PAVAX币的运行逻辑围绕TWAP时间加权平均价格来触发合约动作，当pavax的市场价格高于1.01枚AVAX的时候，合约会自动铸造新的pavax代币投放市场，以此增加流通供给来压低市价，促使价格回归锚定区间；当价格低于锚定基准，合约就会停止铸造，不再新增代币供给，依靠市场本身的交易行为完成价格修复。整套调节逻辑全部写在链上合约当中，不需要人工干预，不过算法稳定的模式本身存在局限性，在市场剧烈波动的时候，合约调节会出现滞后，很难做到百分百维持锚定关系。
PAVAX币主要服务于Avalanche生态内部的去中心化金融交互。持有pavax的用户可以把代币投入到协议内的流动性池，为生态提供交易流动性，获取对应的流动性挖矿奖励，也可以将代币质押在Ripae协议当中，参与生态的收益分配。同时它可以作为链上交易对的组成部分，和AVAX、稳定币等资产进行兑换，方便用户在DeFi协议里做对冲、套利类操作，在一定程度上丰富了雪崩公链的衍生品玩法。
PAVAX币的代币经济没有传统项目的团队分配、私募、基金会预留这类机制，代币的产出全部来自合约算法铸造，不存在团队锁仓释放的情况。但这并不代表项目没有风险，算法稳定币的模式高度依赖市场深度，一旦流动性枯竭，就会出现脱锚的现象，代币价格会大幅偏离目标锚定价格。项目本身也没有经过第三方完整安全审计，合约代码的漏洞，也会给参与的用户带来资产方面的隐患。
PAVAX币属于小众的衍生代币，和主网原生AVAX代币的定位完全不一样，AVAX承担网络手续费、质押安全、子网创建等基础网络功能，而pavax仅仅是DeFi协议衍生出来的合成资产。普通用户接触该代币时，需要分清二者的区别，充分理解算法调节的底层逻辑，认识到合成资产自带的价格波动风险，理性看待这类DeFi衍生代币的实际价值。
