以太坊完整升级主要分为信标链、合并、激增、边缘、清除、挥霍六大阶段，这套路线图是以太坊解决区块链不可能三角，实现高扩展、强安全、充分去中心化的核心演进路径，很多币圈用户容易把后续硬分叉和宏观升级阶段混淆，硬分叉属于每个大阶段内部的迭代补丁，而六大阶段才是协议演进的顶层划分。很多人早期习惯叫以太坊2.0，不过官方早已放弃这个叫法，统一称作以太坊升级，每个阶段都有明确的技术目标，并非空泛概念，会通过多次主网硬分叉逐步落地对应的EIP提案。
信标链是整个升级的前置基础阶段，于2020年12月正式上线，这一阶段没有改动原有PoW主网，而是单独运行一条权益证明共识链，主要完成质押机制搭建，允许用户存入32枚ETH成为验证者，为后续合并做技术铺垫。信标链只负责共识逻辑，不处理智能合约与用户交易，原以太坊主网依旧维持挖矿出块，两条链并行运行，积累验证者节点、打磨PoS运行逻辑，为合并阶段做好充分测试，这个阶段解决了权益证明体系从0到1的搭建，是后续所有升级能够推进的前提。
合并也就是大家熟知的TheMerge，是整个升级中里程碑式的第二阶段，2022年9月主网完成升级，将原执行层主网和信标链共识层合并，彻底关停PoW挖矿，全网切换到权益证明共识。合并之后以太坊能耗大幅下降，同时改变ETH发行模型，每日新增代币数量大幅缩减，叠加EIP‑1559手续费销毁机制，市场开始出现ETH通缩行情。合并本身只完成共识切换，质押ETH依旧无法提取，该功能需要等待后续上海硬分叉才解锁，很多投资者误以为合并之后就能直接取出质押币，这也是币圈经常出现认知误区的地方。
激增、边缘、清除、挥霍属于合并之后的四大后续阶段，每个阶段各司其职。激增阶段核心目标是分片数据层，以EIP‑4844原型分片为起点，重点赋能Layer2，通过blob数据块降低二层网络数据上链成本，提升全网整体吞吐量，坎昆硬分叉就是激增阶段落地的关键分叉。边缘阶段聚焦Verkle树技术改造，重构以太坊状态存储结构，降低节点运行门槛，让轻节点可以高效验证区块，进一步强化网络去中心化。清除阶段负责清理链上老旧历史数据，减少全节点需要存储的数据体量，降低个人运行节点的硬件门槛。挥霍阶段不属于单一功能迭代，是一系列零散的协议优化、安全加固、小功能提案的集合，用来持续打磨协议细节，穿插在其他阶段同步推进。
六大阶段并非完全串行执行，不少技术工作会并行开展，并不是完成一个阶段才启动下一个。现实中，以太坊会通过一次次硬分叉，把不同阶段的EIP打包上线，不会出现某个大阶段一夜全部完成的情况。对于币圈参与者来说，看懂升级阶段，能够区分短期硬分叉事件和长期底层变革，有助于判断生态发展趋势，Layer2爆发、质押赛道发展、节点去中心化程度变化，都和这一套升级路线深度绑定，每一次主网分叉，都是六大阶段中部分技术点的落地兑现。市场行情会对重大升级事件产生短期情绪波动，但协议升级带来的价值释放，更多是长期缓慢释放的过程。
