以太坊最早分为众筹认购价格与交易所公开交易价格，2014年ICO众筹早期成本约0.31美元一枚，2015年首次登陆交易所开盘价格约2.77至2.92美元，两个时间节点也是币圈讨论“以太坊最早多少钱”时最容易混淆的核心关键点。很多新手查询价格时常把众筹预售价格和二级市场上市价格混为一谈，二者时间相隔一年，交易属性完全不同，想要理清ETH最初的价格，需要分开梳理两段关键历史。
以太坊众筹活动启动于2014年7月22日，持续42天至9月2日结束，也是ETH最早对外发售的阶段。本次众筹仅支持比特币参与兑换，定价规则采用早期优惠机制，众筹前14天兑换比例为1枚比特币兑换2000枚ETH，之后兑换比例线性下滑，活动末期1枚比特币只能兑换1337枚ETH。按照当年比特币市价折算，早期参与认购的投资者，单枚ETH成本大约0.31美元。本次众筹一共募集约31529枚比特币，成功售出6000万枚ETH，剩余代币由以太坊基金会留存，用于技术研发与生态激励。需要重点注意，众筹阶段购买的ETH无法立刻转账交易，代币要等到2015年以太坊主网上线之后，才会发放到参与者钱包地址。
2015年7月30日以太坊主网正式启动，区块链创世区块生成，众筹参与者终于收到属于自己的ETH代币。时隔一周，2015年8月7日，Kraken交易所率先上线ETH交易对，诞生了ETH历史上第一笔二级市场公开撮合订单。上线首日市场开盘价格大约2.77美元，部分行情平台记录开盘价2.92美元，微小价差来源于不同平台行情抓取时区与报价口径差异。刚上线的以太坊流动性极差，市场认知度不足，大量早期众筹参与者选择获利抛售，上线不久币价快速回落，同年10月一度跌至0.42美元附近，甚至低于当初众筹成本，不少早期持有者在这一轮下跌中选择离场。
回顾这段早期价格历史不难发现，币圈经常流传的“以太坊几分钱、几毛钱成本”，指向的就是2014年ICO众筹阶段的认购价，这个价格属于一级市场私募预售，普通散户参与门槛高、信息渠道闭塞；而交易所2.77美元的开盘价，才是普通投资者可以自由买卖的最早市场价。两个价格对应不同参与渠道，不能直接等同。在2014至2015年的行业环境下，智能合约概念十分超前，加密市场整体体量狭小，几乎没有人能预判以太坊后续发展，早期入场投资者需要承担极高项目失败风险，这也是早期ETH定价低廉的核心原因。
随着区块链行业不断发展，以太坊依托智能合约生态持续壮大，成为全球第二大加密资产，早期极低的入场价格也长期被币圈用户反复讨论。很多新人在入场之前，都希望通过追溯初代价格，理解加密项目早期的估值逻辑。区分一级众筹价格和二级市场首发价格，也能够避免在查阅历史行情、学习币种发展史时被网络碎片化错误信息误导。
