比特币的总量设有2100万枚上限，协议不会像法定货币那样由某个机构随意增发，但固定总量并不等于市场上永远存在2100万枚可自由交易的btc。新币通过挖矿产生，发行速度按照预设规则逐步下降，最终趋近于零。真正值得关注的，是它的供应上限、释放节奏，以及实际流通量之间并不完全相同。
比特币在2009年启动时，每挖出一个区块可获得50 btc区块奖励，此后每完成210000个区块，奖励自动减半，周期大约为四年。2012年降至25 btc，2016年降至12.5 btc，2020年变为6.25 btc，2024年4月20日完成第四次减半后，单个区块的基础奖励降至3.125 btc。按照这套发行曲线，新增供应会越来越慢，预计到2140年前后基本停止。减半不是市场宣传概念，而是写入共识规则的货币政策。
2100万枚更准确地说是一条硬上限。矿工可以争夺区块奖励，却不能凭空把奖励金额改大；节点在验证区块时，会检查新发行数量是否符合规则，超过上限或违反发行计划的区块将被拒绝。想要改变这一点，不能靠某个矿工、开发者或交易平台单方面决定，而要推动网络参与者接受新的共识规则，现实中需要面对巨大的协调成本和社区分歧。所谓比特币会不会突然超发，在现有主网规则下并不是普通参与者能够随意操作的事情。
理论上限与实际可用数量仍要分开看。部分区块奖励从未被领取，早期也有一些btc因私钥丢失、钱包损坏或持有人长期失联而永久无法动用，这些币并不会重新回到市场。另1枚btc可以拆分为1亿聪，2100万枚btc对应约2100万亿聪，日常交易并不需要以整枚比特币为单位完成。对投资者而言，更有参考价值的指标包括新增发行量、交易所余额、长期持有比例和真实流动性，而不是只盯着2100万这个数字。
固定供应也不意味着价格必然上涨，更不代表比特币天然没有风险。总量越接近上限，新增供应对市场的边际影响越小，矿工收入则会逐渐从区块奖励转向交易手续费；但btc价格最终仍取决于需求、资金流动、市场深度、宏观环境、监管变化和用户采用程度。有限供给能够构成稀缺性，却不能单独创造价值。理解这套发行机制，有助于看清比特币减半和供应收缩的长期逻辑，也能避免把总量固定简单等同于价格只涨不跌。
