比特币不是由某台机器打印出来的，而是矿工使用专用矿机，在比特币网络中反复计算哈希值，争夺新区块的记账权，并以工作量证明获得区块奖励。这个过程通常被称为比特币挖矿，本质上是计算竞争+分布式记账+规则发行的组合。矿工并没有提前知道答案，只能不断更换区块头中的随机数nonce，让区块哈希结果低于网络设定的目标值，谁先找到有效结果，谁就有机会把新区块广播给全网节点。
一笔比特币交易发出后，会先进入节点之间传播的交易池。矿工从中挑选交易，按照手续费水平、区块空间和网络规则组装候选区块。候选区块里包含前一区块哈希、时间戳、Merkle根、难度目标以及Nonce等信息，矿机随后对区块头进行高频哈希计算。SHA-256哈希具有近似随机特征，修改一个数字就可能得到完全不同的结果，因此矿工只能依靠巨大的算力不断尝试。如今主流设备已经从早期CPU、显卡发展为专门执行SHA-256计算的ASIC矿机，单台设备的效率和稳定性直接影响挖矿成本。
当矿工找到符合要求的哈希值后，会将新区块广播到比特币网络。其他节点不会因为谁先喊出来就直接接受，而是会检查区块中的交易是否有效、是否存在双花、区块奖励有没有超额、工作量证明是否达标，再决定是否接入自己的区块链。新区块中的第一笔交易叫Coinbase交易，它不是普通转账，而是矿工为自己写入区块奖励的特殊交易。奖励由两部分组成：一部分是新发行的比特币，也就是区块补贴；另一部分是该区块内所有交易支付的手续费。
比特币的发行速度写进了协议规则。创世阶段每个区块补贴为50枚比特币，此后每产生210000个区块，补贴大约每四年减半。2024年4月20日完成第四次减半后，当前每个区块的基础奖励降至3.125枚比特币，下一轮减半后还会继续下降。比特币总量上限约为2100万枚，发行并非一次性完成，而是通过长期、递减的区块奖励逐步释放，预计在2140年前后接近全部发行完毕。减半机制让新币供应越来越慢，也让矿工收入对交易手续费的依赖逐渐增加。
挖矿难度并不是固定不变的。网络会根据全网算力变化动态调整目标，通常每2016个区块重新校准一次，使新区块平均约每10分钟产生。矿工数量增加、矿机性能提升，并不会让比特币长期无限加速发行，因为难度会随之上调。现实中的矿工大多加入矿池，把算力集中起来共同寻找区块，再按照贡献比例分配收益。矿机、电费、场地、散热、运维和币价波动，共同决定挖矿是否盈利。由此看，比特币生产并不是简单按下按钮获得数字资产，而是用现实中的硬件、能源和持续算力，换取网络记账权及协议预设的发行奖励。
