牛市整体行情普涨，长期低位布局主流币种、严格做好仓位管理的投资者大多可以稳步盈利，真正出现大额亏损的人群集中在热衷高杠杆合约、追涨山寨MEME币种、频繁乱换仓以及入场时机严重滞后的交易者，另外还有被项目方套路、缺乏风控意识的普通散户，即便身处全面上涨的市场环境，依旧难逃亏损结局。牛市的财富效应很容易放大人性的贪婪与浮躁，让很多人忽略行情波动风险，最终赚了行情却亏了本金，这也是每一轮牛市都呈现“少数人赚大钱，多数人只赚浮盈甚至亏损”的核心现状。
总账持续亏损。这类交易者错把牛市的顺境当成自己的交易能力，不断加大杠杆赌注，最终被正常回调收割。
追热点高位跟风山寨币、MEME币种的投资者，也是牛市亏损主力军。牛市热点轮动速度极快，各类小众币种、土狗项目靠着短期拉盘制造百倍暴富假象，大量散户在币种暴涨后被舆论吸引，害怕错过行情而高位入场。这类币种没有实际生态支撑，拉升全靠资金拉盘，大户与项目方会趁着热度批量出货，散户接盘之后行情快速断崖下跌，币种很难再度回到入场价位。还有很多散户不断追逐新热点，卖出已经盈利的比特币、以太坊，把全部资金换到各种冷门小币，主流币的稳定收益全部丢失，手里一堆深度极差的币种，行情稍有回落就深度被套，既没办法割肉离场，也很难等待反弹回本。
入场节奏错乱、交易心态失控的普通散户，同样很难在牛市守住收益。很多投资者在牛市早期保持观望，不敢进场，等到行情涨幅过半、身边所有人都在晒盈利后才慌忙满仓入场，成本处在市场高位，后续正常回调就直接被套。还有交易者出现两种极端心态，要么小幅盈利就慌忙全部卖出，只吃到很小一段涨幅，后续行情大涨只能踏空；要么盈利之后贪心不足，始终不肯分批止盈，浮盈随着回调不断回吐，最终利润归零甚至倒亏本金。频繁盯盘带来的焦虑，还会让交易者频繁换币，每一次换仓都容易买高卖低，反复磨损本金。除此之外，轻信各类喊单社群、参与土狗打新、质押不知名平台理财的用户，容易遭遇跑路、盗币等风险，牛市积攒的资产一次性全部损失。
