币圈LP全称流动性提供者，指代向去中心化交易所流动性池存入配对代币、为链上交易提供资金，并赚取手续费与挖矿奖励的参与者，日常语境里LP同时泛指流动性份额凭证LP代币。
中心化交易所依靠买卖订单完成撮合交易，而去中心化交易所大多采用AMM自动做市机制，没有订单簿，交易依托流动性池运行。普通用户想要在DEX兑换代币，只能从资金池内兑换资产，流动性池资金规模越大，大额交易产生的滑点就越低。想要成为LP，多数传统AMM池子要求用户按照同等价值存入两种代币组成交易对，例如ETH与USDT、主流币与稳定币的组合，资金存入智能合约流动性池之后，协议会发放对应的LP代币，这份代币就是用户存入资产的链上凭证，记录持有者在资金池当中所占份额。
LP参与流动性挖矿的收益分为两个组成部分，第一部分是交易者兑换资产产生的交易手续费，平台会按照份额自动分配给所有LP；第二部分是项目方发放的原生代币激励，也是很多资金池宣传高年化收益的来源。LP代币拥有可组合特性，持有者除了赎回资产之外，还可以质押至挖矿合约放大收益，部分链上借贷平台还支持使用LP代币作为抵押物进行借贷，进一步提升资金利用率。需要区分清楚，单纯持有代币属于现货持仓，参与LP提供流动性属于主动做市，二者收益模式与风险结构完全不同。
无常损失是LP参与者最需要重视的特有风险。当资金池内两种代币的市场价格出现大幅偏离，用户赎回资产时的总资产价值，会低于自始至终持有代币不参与流动性挖矿的价值。损失只有提取流动性时才会实际兑现，如果价格回归初始比例，账面差额会消失，这也是“无常”一词的由来。波动幅度越大，无常损失越明显，稳定币交易对的无常损失风险远低于主流币和山寨币交易对。除此之外，LP还需要面对智能合约漏洞、代币大幅贬值、流动性快速枯竭等潜在风险，很多高收益新池子往往伴随极高安全隐患。
不少新手容易混淆LP与普通质押挖矿，质押挖矿通常只需要投入单一币种，不存在无常损失；参与LP流动性提供必须投入一组配对代币，天然承担价格失衡带来的亏损风险。大家选择流动性池时，不能只参考页面显示的年化数据，需要结合池子日均交易量、代币波动幅度、合约审计情况避免出现手续费收益无法覆盖无常损失的情况。
