WETH币是一款以太坊生态内的封装以太币，本质是原生ETH经过智能合约包装之后生成的ERC‑20标准代币，和原生ETH保持1比1的价值锚定关系。原生ETH作为以太坊网络的底层资产，并不完全兼容ERC‑20代币接口，这就导致很多去中心化应用无法直接调用ETH完成各类合约交互，WETH的出现就是为了解决这个兼容性问题，它本身并不产生新的资产，只是改变了资产的交互形态，让ETH可以像其他代币一样在各类协议当中流转使用。
WETH的运行完全依靠开源智能合约实现双向转换逻辑，整个过程不需要第三方托管，资产全部锁在公开合约地址当中。用户向合约存入ETH，合约就会铸造同等数量的WETH发放到用户钱包；当用户需要换回ETH时，调用合约的赎回功能，对应数量的WETH会被销毁，合约再把等额ETH返还给用户地址。整个铸造与销毁的过程全部上链可查，流通总量会用户的封装和解封操作动态变化，不存在人为增发的空间，不过执行封装和解封操作，依旧需要消耗原生ETH支付网络gas手续费。
WETH是绝大多数自动做市池子的基础交易标的，大量交易对都会以WETH作为配对资产，不少跨代币的多跳兑换路径，也会把WETH当做中间过渡资产完成流转。很多去中心化交易所会做底层封装处理，用户直接用ETH进行交易的时候，后台会自动完成ETH与WETH的转换，用户不需要手动操作封装步骤，减少额外的交易成本。除了交易兑换，WETH也广泛用于流动性挖矿，用户可以将WETH与其他代币组成流动性池，为市场提供深度，以此获取交易手续费收益。
借贷类去中心化协议同样高度依赖WETH，这类平台的储备体系大多基于ERC‑20代币搭建，原生ETH无法直接作为抵押品参与借贷，把ETH封装为WETH之后，就可以存入借贷平台充当抵押资产，也可以出借WETH获取借贷利息收益，或是凭借抵押的WETH借出其他类型数字资产。部分NFT交易平台的拍卖、挂单结算，也会采用WETH作为计价与支付媒介，统一合约调用逻辑，提升各类链上业务的执行效率。
WETH和原生ETH在功能上存在明确边界，ETH依旧承担网络gas费支付、质押等底层网络职能，WETH更多服务于各类去中心化应用的合约交互，二者不能混为一谈。不同区块链网络上都存在同名的WETH代币，但对应的智能合约地址完全独立，资产之间无法互通，用户在操作时需要核对合约地址，避免出现资产错转。WETH本身不自带收益，所有收益都来自外部DeFi协议，使用过程中依旧要面对智能合约带来的潜在风险。
