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Bitunix分析师:巨鲸加速抛售非恐慌但风险在于流动性断层

来源: 91币圈网 发布时间: 2025-11-17 17:52:15

本站消息,11 月 17 日,链上数据显示,多名持仓达千枚以上的「巨鲸」近期集中抛售,比特币价格由 10 万下方一路走低至约 97,000 美元。交易所与衍生品窗口同时呈现卖压:巨鲸总体空单暴露高于多单(链上显示空单约 21.7 亿美元、多单约 11.8 亿美元),而比特币 ETF 已连续数周净流出,近五周累计约为数十亿美元级别,需求端承接力显著下降。衍生品市场保护性看跌期权在 9 万–9.5 万美元附近活跃,显示市场在低位寻求对冲。尽管大量出售属于长期持有者获利了结——Glassnode 与 MarketVector 报告均倾向「计划性出货」而非恐慌性平仓——但当前情势并非无风险。关键在于承接深度:去年底至今年初长期抛售时,市场仍有买盘吸收;现阶段 ETF 资金流出与机构配置放缓,使相同规模的卖盘更易放大价格波动,造成清算级连锁反应。


技术与结论价格短线重要观察位为 100,000 美元与 93,000 美元;若 9.3 万美元确认失守,市场恐测试更深流动性区。相反,若主动买盘(含已知大户如 Strategy 等)在低位介入并稳定 ETF 资金流,则可能启动去杠杆后的结构性反弹。


Bitunix 分析师观点关注巨鲸钱包动态与大额转账;ETF 资金流向与机构买卖公告;衍生品面看跌期权未平仓合约(PUT/OI)与隐含波动率变化——三者同时转正,代表真正的买盘回归;否则市场仍将由流动性决定方向。

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