USDT全称TetherUSD，中文俗称泰达币，是Tether公司发行、锚定美元价格的主流法定抵押型稳定币，行业通用计价标准为1枚USDT等价1美元。作为加密市场体量最大、应用覆盖面最广的稳定币种，USDT诞生的核心作用是抹平比特币、以太坊等原生加密货币的剧烈价格波动，搭建起法币与数字货币之间的流通桥梁，也是全市场现货、合约交易最核心的中间结算资产，几乎所有主流加密交易所都将USDT作为基础交易对标币种。该币种最早落地于2014年末，前身项目名为Realcoin，经过品牌更名后正式以Tether名义启动USDT发行工作，从诞生之初就确立了法币储备抵押的发行逻辑，经过十余年迭代，已经成长为稳定币赛道的标杆产品。
USDT维持币值稳定的核心依靠法币储备与铸销联动机制，发行方Tether按照用户申购、赎回需求动态调整币种供应量，不存在固定发行上限。合规机构用户向Tether指定托管渠道划转美元或等值高流动性资产后，发行方在对应区块链上铸造等额USDT流入市场流通；反之用户提交USDT申请赎回美元时，平台销毁对应数量代币并兑付法币，通过一铸一销的循环锚定1美元定价。不同于市场认知里全现金储备的模式，Tether定期公示的储备明细显示，支撑USDT价值的储备资产组合包含短期美债、货币基金、商业票据、银行存款等多元品类，现金仅占储备整体的部分比例，这种资产配置既可以依托理财收益覆盖平台运营成本，也客观带来了储备流动性、信用层面的潜在波动隐患，也是币圈长期热议USDT风险的关键原因。截至当前市场数据，USDT流通市值稳居加密资产前三，在全球稳定币市场的占有率突破五成，单日链上与场内交易成交额常年稳居加密市场前列，体量远超第二名USDC，牢牢占据稳定币龙头位置。
市面上流通的USDT并非单一链上资产，而是分多协议、多区块链版本发行，不同链上USDT地址格式、转账手续费、确认速度互不通用，也是新手转账错链造成资产丢失的高频诱因。最早问世的是基于比特币OMNI协议的USDT，地址以数字1开头，转账周期长、手续费偏高，如今日常流通占比持续萎缩；以太坊ERC-20版本是生态兼容性最强的品类，地址以0x作为开头标识，全平台钱包、DeFi项目、交易所普遍支持，多用于大额资产划转与去中心化理财，缺点是以太坊网络拥堵时Gas成本会大幅抬升；波场TRC-20版USDT凭借极低手续费、数秒快速到账的优势，成为散户小额转账、场外C2C交易首选，地址以大写T开头，现阶段该版本USDT流通体量在全品类中占比最高；除此之外，BEP20、SolanaSPL、AVAX等十余条公链均上线对应版本USDT，用户提币、划转前必须核对目标地址所属网络，避免选错链导致资产无法找回。
