币圈做市商简单来说就是主动持续在盘口同时挂出买单与卖单，为交易市场提供流动性的专业机构或者量化团队，并不等同于大家口中单纯收割散户的庄家，二者存在本质区别。很多新手观察盘口时，能够看到持续存在密集挂单，绝大多数订单都来自各类做市主体，尤其是刚上线的新项目，如果缺少做市商参与，盘口深度稀薄，普通投资者很容易出现大额滑点，很难正常完成交易。
做市商主要依靠算法程序自动运行，不需要人工持续盯盘，核心盈利来源是买卖盘之间的微小价差，同时还能够获取交易所给予的挂单手续费返还。正常的做市模式适合震荡行情，通过不断低买高卖反复累积收益，一旦市场走出单边暴涨或者暴跌行情，单向订单大量成交会造成做市商被动囤积代币，形成库存风险，如果无法及时对冲，同样会产生大额亏损。不少新项目上线初期，项目方会专门聘请做市团队进场，维持代币基础交易深度，避免价格出现无序剧烈波动。
市场上普通投资者很容易对做市商产生认知误区，习惯性将所有价格插针、短期砸盘现象全部归罪于做市商。客观来看，合规经营的做市商首要目标是赚取稳定点差，并不希望行情出现极端涨跌，大幅波动会破坏长期做市策略；但不可否认，加密市场监管相对薄弱，部分资金会借用做市交易手段，结合大额订单诱导散户追涨杀跌，利用信息与硬件优势制造短期行情，这也是散户经常感觉交易被动的重要原因。
看懂做市商行为能够辅助日常交易判断。深度充足、价差狭小的币种，往往有多家做市商竞争参与，行情相对平稳；而买卖价差持续拉大、盘口订单频繁突然消失的币种，大概率存在做市商撤退，流动性快速衰减，短线波动风险会显著提升。散户要明白做市商拥有低延迟服务器、专业交易模型等资源优势，不要盲目模仿机构做市策略，普通账户很难承担对应的资金成本与风控压力。
