CBDC全称中央银行数字货币，是各国央行发行、具备法定货币属性的数字现金，并非比特币、USDT这类加密货币，核心依托国家主权信用运行。
CBDC完整英文为CentralBankDigitalCurrency，通俗理解就是数字化纸币，和线下流通的纸质现金属于同一层级货币，归类为M0流通现金，和银行账户存款、私人稳定币存在本质区分。从发行权责来看，CBDC是央行直接负债，用户持有数字CBDC等同于持有央行债权，不存在银行倒闭导致资金损失的风险；而银行卡余额只是商业银行负债，需要存款保险兜底。CBDC分为两大应用类型，零售CBDC面向普通民众，用于日常消费、转账、线下离线支付；批发CBDC仅对金融机构开放，用于银行间大额清算、跨境资产交割，能大幅缩短传统结算耗时。国内落地的数字人民币e-CNY就是典型零售CBDC，采用双层运营模式，央行负责发行管控，商业银行负责面向用户兑换流通，兼顾现有金融体系稳定。
很多币圈用户容易混淆CBDC与稳定币、去中心化加密货币，三者底层逻辑完全不同。稳定币由私营企业发行，像USDT依靠企业储备资产维持1美元锚定，无法定支付效力，存在储备兑付风险；比特币等加密货币无发行主体，依靠全网算力运行，价格波动剧烈，不具备货币计价与清偿功能。CBDC拥有无限法偿性，境内商户不得拒收，价值与本国法币永久1:1绑定，不存在涨跌行情；技术层面采用联盟链、可控分布式账本，支持可控匿名交易，小额支付保留现金隐私属性，大额交易可追溯满足反洗钱监管，和公链完全匿名、无监管的加密资产形成鲜明对比。
当前全球CBDC研发落地进程持续提速，覆盖全球九成以上经济体，多数国家同步推进零售与批发两条技术路线。零售CBDC主打普惠金融，针对无银行账户群体提供低成本数字支付，支持无网络离线转账；批发CBDC聚焦跨境贸易，多边央行数字货币桥mBridge已经完成多笔真实跨境结算测试，把传统跨境转账2至5天的周期压缩至实时清算，手续费降幅显著。对币圈从业者而言，CBDC会重塑数字支付格局，一方面规范私人稳定币的流通边界，另一方面为链上资产、跨境加密交易提供合规清算通道，未来合规Web3项目会更多对接各国CBDC结算体系，形成公私数字货币互补共存的市场环境。
CBDC在落地过程中也存在行业争议，也是币圈长期讨论的核心话题。隐私平衡是首要难点，完全透明的交易记录会削弱现金隐私优势，过度匿名又会滋生洗钱、资金外流问题，各国央行普遍采用分级钱包方案，小额基础钱包简化实名，大额完整钱包完成身份核验。其次是金融分流风险，如果民众大规模把存款换成CBDC，商业银行存款流失会影响信贷投放，双层运营体系、设置交易限额、不计存款利息等设计，都是为了缓解这一问题。站在加密行业视角，CBDC不会彻底取代稳定币，二者应用场景分层清晰，CBDC服务合规线下、跨境实体经济，稳定币依旧承担链内DeFi、加密资产交易媒介的作用。
