比特币名义上持有数量最多的主体为匿名创始人中本聪，业内主流链上推演预估其掌握约109.6万枚比特币，总量占据比特币2100万枚发行上限的5.5%左右。这批比特币全部来自2009至2010年网络早期挖矿产出，分散存储在两万余个相互独立的地址中，自从2010年之后，所有相关地址再也没有发起过转出交易，长期处于完全休眠状态。需要区分的关键点在于，该持仓仅为区块链溯源推算结果，无法百分百确权，同时这些筹码长期不参与流通，几乎不会对二级市场造成直接抛压。
除去身份无法证实的中本聪，可明确追踪的实体持有者以加密交易所、海外现货ETF发行机构为主。Coinbase是持仓规模最高的交易所，托管比特币数量接近98万枚，但其中绝大多数资产属于全球平台用户，并非平台自有资金；紧随其后的币安冷钱包集群持有约63万枚比特币，同样以用户托管资产为主。贝莱德旗下比特币现货ETF是当前增长速度最快的机构持仓渠道，持续吸纳二级市场流通筹码，成为传统资金布局比特币的主要通道。
上市公司与主权机构构成另一批重要持币群体。Strategy作为公开市场增持比特币最持续的企业，常年通过发债、增发股票持续囤币，是自有资金持有比特币规模最大的上市公司。主权层面，美国政府为已知持有比特币最多的官方主体，持仓总量超32万枚，资产来源大多来自各类金融案件、暗网案件的司法收缴，相关筹码会根据法律安排定期拍卖，每次拍卖消息都容易引发短期市场波动。
很多投资者容易混淆托管资产与自有资产，这也是分析大户持仓最常见的误区。交易所、ETF托管账户内的比特币，所有权归属海量普通投资者，机构仅承担保管职责，不能随意抛售；而中本聪、上市公司金库、私人巨鲸地址内的筹码，控制权集中在单一主体手中，潜在市场影响完全不同。同时链上大量大额匿名地址无法标记归属，市场中始终存在一部分无法统计的私人早期巨鲸，真实持币分布难以完整统计。
持续观察头部持有者地址动向，是币圈投资者判断市场情绪的常用手段。休眠多年的巨鲸地址一旦出现转账行为，往往会引发市场猜测与行情震荡，但普通投资者不宜仅凭单一地址异动盲目交易。随着传统金融渠道持续开放，机构资金占比稳步提升，比特币筹码正在从早期个人矿工，缓慢向合规金融机构转移，长期改变整体筹码分布格局。
