杠杆属于放大交易仓位的金融工具，合约属于一类衍生品交易产品，二者不属于同一维度，合约可以搭配杠杆使用，现货市场同样能够单独使用杠杆，不少币圈新手容易把两者混为一谈，进而出现交易规则误判，造成不必要的账户亏损。杠杆的核心逻辑是借贷资金，用户质押自有资产，向平台借入额外的资金或者代币，以此扩大实际交易的仓位规模，交易完成之后，需要归还借入的资产以及对应的利息，现货杠杆交易完成后，交易者会真实持有对应加密资产，资产可以划转提币到外部钱包，并非只是账面头寸。
现货杠杆只能偏向做多为主，虽然可以借币做空现货，但操作流程繁琐，支持的杠杆倍数普遍偏低，多数平台主流币种杠杆上限在十倍以内，山寨币种的杠杆倍数会进一步压缩，持仓过程中会持续产生借贷利息，持仓时间越久，利息成本就越高。当资产价格发生反向波动，账户担保资产不足时，就会触发现货杠杆的强制平仓，平仓之后除了损失本金，还必须还清借贷的本金与利息，如果行情极端，甚至会出现账户资不抵债，需要补足亏欠平台资产的情况。
合约交易本身是一份价格约定，交易者并不实际拥有加密货币，只是博弈标的资产的涨跌差价，分为交割合约和永续合约，交割合约具备固定到期时间，到期自动完成结算，永续合约没有到期时间，依靠资金费率机制让合约价格贴近现货指数价格。合约天然支持双向开仓，看涨做多、看跌做空都可以直接操作，杠杆倍数选择空间更大，可以直接选择高倍数，合约没有借贷利息，持仓成本来自交易手续费以及永续合约的资金费率，资金费率每隔固定周期结算，时而付出费用，时而可以收到费用，和现货杠杆按日计息的模式完全不同。
在爆仓清算逻辑上，两者同样存在明显差异，现货杠杆爆仓优先变卖账户内的持仓资产，用来偿还借款与利息；合约爆仓仅损失开仓所使用的保证金，一般不会造成账户负债。适用场景也有着明确区分，现货杠杆更适合看好币种基本面，想要拿到真实代币，同时小幅度放大收益的中短线交易者；合约更多用于行情对冲、短线博弈波动，追求双向交易机会，对行情判断的时效性要求更高。普通交易者切忌把现货杠杆当成合约操作，也不要误以为做合约就一定会用到高倍数杠杆，无论哪一种，杠杆倍数越高，爆仓触发的概率就会随之上升，需要做好仓位控制，避免重仓操作带来的巨大风险。
