BOND全称BarnBridge，是部署在以太坊网络上的ERC-20代币，对应DeFi风险分层衍生品协议BarnBridge，也是圈内提及bond币种时主流指代标的。不少新手容易把BOND和传统债券概念混淆，二者本质完全不同，BOND属于加密原生治理代币，并非链上债券资产，市场上还存在少量同名山寨代币，交易前核对合约地址是避免踩坑的关键。
BarnBridge协议核心创新是风险代币化，依托SMARTYield、SMARTAlpha两大产品，将Aave、Compound等借贷池资产划分优先级份额，拆分出固定收益稳健份额与浮动收益高风险份额，满足不同风险偏好用户对冲收益率波动需求。BOND作为协议原生通证，最核心用途是参与BarnBridgeDAO治理，持有者可以对协议升级、金库资金分配、产品参数调整等提案进行投票，同时代币质押机制也会参与协议安全维护，早期流动性挖矿也是获取BOND的渠道。
BOND最大总量固定为1000万枚，没有增发机制，代币份额划分包含社区奖励、早期投资者、核心团队、DAO国库等板块。该代币2020年上线，历史价格波动幅度极大，上线初期触及高点之后长期下行，当前整体市值规模偏小，二级市场交易深度有限，多数交易集中在去中心化交易所。由于项目赛道聚焦DeFi波动率衍生品，受众相对小众，日常交易量相比主流Defi代币存在明显差距。
对于普通币圈参与者，投资BOND需要认清多重潜在风险。首先衍生品赛道受市场行情影响明显，行业需求会随牛熊周期产生巨大变化；其次项目市值较低，流动性不足容易出现滑点，大额买卖会直接影响盘面价格。另外，同类对冲类DeFi产品持续涌现，赛道竞争持续加剧，协议长期用户增长存在不确定性，普通投资者不适合重仓参与，充分了解衍生品机制之后再考虑布局。
