代币并非全部存在发行上限，市场分为有硬上限、无固定上限两类，两种模式均有标准化链上设置流程，上限规则会直接决定代币长期通胀水平与稀缺属性，也是币圈用户筛选标的、判断持仓稀释风险的核心参考指标。
有上限代币是目前主流价值型项目采用的模式，所谓上限即代码底层写入最大供应量硬顶，达到数值后协议永久停止铸造新代币，细分两种落地实现方式。第一种为分步挖矿释放，以比特币为典型，创世区块直接锁定2100万枚总上限，依靠每21万块区块一次的奖励减半机制逐年产出，新增代币数量持续衰减，预计2140年全部挖矿完毕，全程无法通过任何手段修改总量规则；第二种为创世预铸锁定上限，项目上线之初一次性生成全部代币，后续仅按解锁计划分批流通，不存在新增铸造行为，XRP、ADA、ALGO均属于此类，其中ADA固定450亿枚、XRP固定1000亿枚，所有未流通代币存放于基金会多签钱包，解锁节奏完全公开上链可查。普通用户在公链部署有上限代币时，只需在合约部署页面填写最大供应量数值，代码会内置mint铸造权限限制，一旦部署上链，最大供应量参数不可篡改，想要调整只能重新部署全新合约，原有代币无法同步变更总量规则。
无上限代币不存在最大供应量限制，协议允许长期持续铸造新代币，依靠增发、质押奖励、区块激励持续扩大总供给，代表标的为狗狗币、以太坊。狗狗币取消总量硬顶后，每年固定新增50亿枚代币流入市场，属于持续性通胀模型；以太坊无固定上限，但依靠EIP-1559手续费销毁机制对冲增发，网络活跃阶段销毁量超过新增产出，短期形成通缩效果。无上限代币的设置流程更简单，部署合约时不填写最大供应量参数，保留永久铸造接口，项目方可通过治理投票调整每年增发比例，部分MEME代币发行工具默认采用无上限模板，仅设置初始铸造数量，后续质押、交易激励均可无限增发，散户参与前需区分总供应量、流通供应量、最大供应量三个数据，避免被表面低流通量误导，忽略长期增发稀释风险。
不管设置有无上限，代币完整创建流程分为合约部署、供给参数配置、分配规则写入三步，普通用户无需代码基础即可操作。第一步选择公链与发币工具，以太坊链使用MyToken、Solana链使用shturl.c，仅需支付少量链上Gas费；第二步核心配置上限参数，选择固定上限则填入最大供应数值，无上限直接跳过该栏，同步设置代币精度、交易销毁税率、持币分红比例；第三步写入代币分配解锁规则，团队、基金会、机构持仓设置线性解锁周期，公开流动性部分直接注入DEX交易池，确认参数后调用钱包发起部署交易，区块链确认后代币合约永久生效，所有供给数据同步同步至CoinGecko、CoinMarketCap等行情平台，任何人可通过合约地址查询总量、销毁、锁仓明细。实操中需规避两类套路，部分项目宣称有上限却保留管理员铸造权限，后期私自增发；还有项目混淆总供应量与最大供应量，用锁仓总量伪装硬上限，用户可通过区块浏览器读取合约源代码，校验mint函数是否存在数量限制。
两种上限模式适配不同投资逻辑，有上限代币核心优势是稀缺性稳定，长期不存在无限稀释风险，适合长期价值持仓，但需关注团队大额解锁周期，集中解锁会短期抛压；无上限代币依靠销毁、回购机制平衡通胀，更适合高频交易、生态治理类公链，但需持续跟踪年度增发率、手续费销毁量，若网络活跃度下滑，销毁规模不足以覆盖增发，代币会持续贬值。日常筛选代币时，优先核对合约底层最大供应量代码，而非仅看项目官网宣传，有硬上限且无管理员增发权限、销毁机制完善的代币，供需基本面透明度更高，风险可控性更强。
