以太坊ETF是经过金融监管机构审批，可以在传统证券交易所挂牌交易，用来跟踪以太币价格走势的交易型开放式基金，普通投资者购买这份基金份额，就能够间接投资以太坊，不用直接在加密货币平台购买ETH，也不需要自己保管私钥和加密钱包。简单来讲，它打通了传统股票市场和加密资产市场，让原本抵触加密交易平台的机构股民，借助券商账户就能布局以太坊，也是加密资产正式走进正规金融体系的标志性金融产品。
以太坊ETF主要分为现货以太坊ETF和期货以太坊ETF两大类，二者运作方式有着本质区别。现货ETF是基金公司募集资金之后，直接在二级市场购入真实的以太币，交由合规托管机构长期保管，基金份额的价格基本贴合ETH实时行情，价格偏差很小，市面上主流获批产品基本都是现货类型。期货ETF并不持有原生加密货币，依靠买卖芝商所的以太坊期货合约跟踪价格，合约到期之后需要不断更换新合约，换仓过程会产生损耗，长期下来价格和现货行情差距较大，还会额外产生持仓成本，因此散户优先选择现货产品。还有少数带杠杆的ETF，波动幅度成倍放大，风险极高，一般只适合短线投机用户。
整套产品有着完整的运作流程，贝莱德、灰度、富达这些大型金融机构作为发行方，向监管部门提交申请，审核通过以后组建信托基金。投资者通过美股券商买入ETF份额，资金汇集之后，基金管理人批量收购ETH，交由第三方托管企业保管。日常交易完全跟随美股开盘时间，交易规则和买卖普通股票完全一致，手续费由券商收取，基金每年会收取少量管理费用。普通用户全程不用接触区块链相关操作，资产受到证券法规约束，相比币圈交易所，资金安全性更高，机构也会定期公示持仓数量，持仓数据全程公开透明。早期获批的普通现货ETF不支持质押挖矿，无法获得以太坊质押产生的利息，后期新版本的质押型ETF，会将大部分持仓交由专业节点质押，扣除手续费之后，投资者可以拿到质押带来的年化收益。
这款产品对整个加密行业影响深远。在正式获批之前，机构想要配置以太坊，只能通过场外大额交易，流程繁琐并且流动性较差。以太坊ETF上市之后，养老金、公募基金、海外家族基金这类大型资本，可以合规配置以太坊，大批量资金流入会直接拉动现货市场需求。从市场行情来看，每当ETF出现大额资金净流入，以太坊行情大概率会迎来上涨，如果出现大规模赎回，基金需要抛售手中持有的以太币，短期就会造成价格下跌，很多币圈交易者都会紧盯ETF每日资金流向，以此预判短期行情走势。不过ETF行情同样会受到美联储利率、全球经济局势影响，并不是单纯跟随加密市场波动。
对于币圈投资者来说，以太坊ETF有利也存在短板。优点是交易合规，不会遭遇交易所跑路、账户冻结的问题，出入金依靠银行结算，资金流转更加稳定。缺点是交易时间有限，美股收盘之后，即便加密市场出现剧烈涨跌，投资者也不能及时买卖，会产生隔夜行情风险，同时现货ETF包含管理费，长期持有会持续损耗收益。另外这类产品仅限海外证券市场交易，国内普通投资者无法直接参与，只能通过行情软件查看价格变化。不少交易者会对比ETF溢价率，当基金价格高出以太币实际价格过多时，意味着市场情绪过热，行情大概率即将回调，折价严重的时候，往往是阶段性的买入机会。
