以太坊2.0完成合并升级后，以太坊主网原生ETH已经无法通过POW模式挖矿，仅分叉衍生链能够保留原Ethash算法实现POW挖矿，主流主链彻底关停算力挖矿通道。以太坊2.0的核心落地节点是2022年9月15日的主网合并升级，也就是行业所说的TheMerge，这次升级直接完成信标链PoS共识层与原执行层主网的融合，从底层代码永久剔除工作量证明出块逻辑，自此任何显卡矿机、算力设备都不能再挖出原生ETH，也是整个以太坊POW挖矿时代正式终结的标志性节点。
以太坊官方提前预埋的难度炸弹机制在合并落地后同步生效，原本依靠不断提升挖矿难度逐步淘汰POW的设定，在合并完成后直接锁死主网出块规则，区块生成不再依靠矿工破解哈希难题，改成由质押满32枚ETH的节点随机当选验证者打包区块，区块奖励从算力挖矿产出转为质押分红，全链能耗相较POW时期下滑超99.9%，从技术根源断绝了主网POW挖矿的可行性。合并之前以太坊全网峰值算力突破1EH/s，海量GPU矿机依托Ethash算法盈利，升级落地后主网链上挖矿算力瞬间归零，各大头部矿池接连关停ETH挖矿算力接入端口，曾经的主流ETH挖矿软件也陆续下架原生ETH挖矿配置。
虽然主网ETH无法POW挖矿，但分叉诞生的ETHW（以太坊Pow）保留了完整的原POW挖矿规则，这条分叉链在合并区块高度同步分叉诞生，完整沿用Ethash挖矿算法，此前用于挖ETH的显卡矿机不用更换硬件、不用改造固件，接入对应矿池就能开采ETHW代币，也是目前唯一和原以太坊挖矿模式完全匹配的分叉币种。不过ETHW生态和原生以太坊完全割裂，没有以太坊基金会技术扶持，项目生态体量、用户基数和资金流动性差距悬殊，上线初期全网算力短暂冲高后快速回落，长期挖矿收益受币价波动影响极大，多数中小矿工难以复刻早年挖ETH的盈利水平。
除ETHW之外，存量以太坊矿工还会将闲置GPU转向ETC等同样采用Ethash算法的老牌POW币种，这类币种不属于以太坊主网体系，只是共用挖矿算法，和原生ETH没有权属关联，不能算作以太坊本身的POW挖矿。当下币圈不少打着“新版以太坊挖矿”噱头的项目，大多是山寨分叉币种，并非正统以太坊主网，投资者和矿工需要区分主网ETH与分叉代币的本质差异，避免被虚假挖矿项目误导。随着以太坊后续分片、扩容等2.0后续升级持续落地，主网PoS机制还会持续完善，质押赛道不断细化，原生ETH未来永远不会重启POW挖矿机制。
