ADA币ICO阶段统一发行均价为0.0024美元，交易所公开上线首日市场开盘交易价格约0.024至0.026美元，两个价格维度是投资者查询发行价时最容易混淆的核心数据。很多新手查询ADA发行价会产生分歧，本质是没有区分私募众筹发行价与二级市场流通开盘价，前者是项目面向早期参与者的认购成本，后者是普通用户能在交易平台买到的初始市场价，二者时间跨度接近两年，价格差距十倍左右，也是了解ADA早期投资收益的关键分界点。
ADA的众筹发售周期从2015年9月持续至2017年1月，全程分为四轮认购，四轮定价微调后整体平均成本稳定在0.0024美元，本轮ICO对外投放总量259.27亿枚ADA，占据代币总上限450亿枚的57.6%，全部认购仅支持比特币结算，最终整体募资规模约6224万美元。本轮发售主要面向亚洲区域投资者，其中日本参与用户占比超九成，认购完成后投资者仅持有兑换凭证，需要等到主网上线后才能兑换原生ADA代币，这种机制也让早期持有者在两年后才真正拥有可转账、交易的资产。剩余代币一部分分配给技术开发、基金会与生态运营团队，另一部分预留为后期质押挖矿奖励，不会流入初始众筹市场。
2017年9月卡尔达诺拜伦时代主网正式落地，代币兑换通道全面开放，同年10月初ADA登陆各大主流加密交易所，二级市场首日撮合开盘价定格在0.0246美元，盘中波动区间0.0174至0.03美元，相比ICO认购价涨幅十倍。上线初期市场流动性有限，交易量集中在亚洲交易平台，前两个月价格长期维持0.02至0.03美元区间，直到2017年末整体加密市场牛市升温，ADA价格才突破1美元关口。对比同期上线的同类公链代币，ADA首日开盘溢价处于行业中等水平，没有出现百倍级高开，早期市场定价更贴合项目众筹估值，泡沫程度相对更低。
理清两层发行价之后，就能直观看懂ADA完整的收益变化逻辑。以ICO0.0024美元成本计算，2021年9月ADA创下3.09美元历史最高点，最大涨幅超1280倍；如果是交易所首日0.0246美元进场，历史高点涨幅仅有125倍，两种入场时机收益差距悬殊。长期持有过程中代币释放节奏也会影响实际收益，团队份额线性解锁、质押挖矿持续增发，让流通总量逐年上涨，后期新增供给会平缓币价上涨空间。对于普通散户来说，无法参与早年ICO，交易所首日开盘价才是大众层面真正意义的“入市发行价”，也是日常行情查询工具标注最多的初始价格。
长期查询ADA发行价的投资者，大多是为测算早期持仓回报、对比当下行情估值，结合两层价格数据可以客观判断当前价位所处历史位置。当下市场价格距离历史高点回落幅度较大，但依旧远高于两层初始发行价，充分体现公链项目长期的价值增长空间。同时要注意，市场行情平台标注的“发行价”大多默认交易所开盘价，只有专业ICO数据板块才会展示0.0024美元众筹成本，用户检索信息时可以对照数据板块分类，避免混淆两个不同维度的价格造成判断失误。
