使用杠杆交易，本金存在全部赔光的可能性，极端行情下甚至会出现超出本金亏损的穿仓情况，但亏损边界会受保证金模式、交易所风控规则直接影响，并非只要开杠杆就一定会归零。很多币圈新手简单认为杠杆只是放大盈亏，却忽略强制平仓机制的运行逻辑，等到仓位被自动清算之后才意识到，微小的反向波动就能直接吞噬全部保证金，这也是市场中长期大量爆仓案例出现的核心原因。杠杆本质是向交易平台借用资金扩大持仓规模，收益和亏损按照杠杆倍数同步放大，现货交易最多浮亏，不会被强制卖出，但杠杆交易设置了维持保证金红线，一旦账户权益跌破标准，系统会不计行情价格自动平仓，以此避免平台借出资金遭受损失。
杠杆倍数直接决定容错空间大小，倍数越高，触发本金归零所需的价格波动幅度越小。10倍杠杆下，标的资产反向波动10%左右就会触及强平区间；50倍杠杆仅需要2%反向波动；市面上常见的100倍杠杆，价格单边移动1%就足以让保证金耗尽。不少交易者习惯选用高杠杆博弈短期行情，而加密市场波动极强，短时插针、消息面引发的快速涨跌十分普遍，即便后续行情按照预判方向运行，只要中途短暂触碰强平价格，仓位就会被清算，投入的本金直接亏损，后续行情反转也无法挽回损失。除此之外，资金费率、滑点损耗也会持续消耗账户权益，长期持仓会悄悄缩小安全区间，无形中提高本金清零的概率。
逐仓与全仓两种保证金模式，划分了本金亏损的范围，也是交易者最容易混淆的关键点。选择逐仓模式时，单个仓位的保证金相互隔离，爆仓只会损失该笔仓位投入的资金，账户内其余资产不会受到牵连；而全仓模式会将合约账户全部可用资金统一作为所有持仓的担保金，单一仓位持续亏损时，系统会不断挪用账户剩余资金补充保证金，如果行情持续走坏，最终有可能清空整个合约账户内所有本金。想要限制风险，短线博弈优先选择逐仓模式，把单次交易亏损锁定在预设额度内，尽量避免全仓模式下的连锁爆仓风险。
需要区分爆仓与穿仓两种不同情形，常规爆仓大多只会亏光保证金本金，主流头部交易所配备保险基金与负余额保护机制，正常情况下不会要求交易者额外补足资金。但遇到流动性枯竭、毫秒级极端闪崩行情时，交易所交易引擎来不及在预设强平价格完成委托，成交价格大幅偏离清算价位，就会形成穿仓，账户权益变为负数。虽然多数平台会动用风险准备金承担缺口，但少数小型交易平台风控体系不完善，存在向用户追偿负债的潜在风险，这意味着杠杆交易最坏情况不止本金归零，还会产生额外债务，普通投资者应当远离风控机制不明的小众衍生品平台。
想要降低本金被杠杆吞噬的概率，可以建立基础风控标准。杠杆交易不存在稳赚策略，所有盈利机会都对应同等规模的风险，忽视风控规则，长期交易最终大概率遭遇本金亏损。
