ZKS币长期难以上涨，核心原因是项目生态持续萎缩、代币价值捕获能力薄弱，叠加ZK赛道激烈竞争、持续的抛压与市场资金关注度不足多重因素共振，即便零知识赛道概念反复炒作，也很难带动币种走出持续性上涨行情。很多投资者混淆ZKS与zkSync生态代币ZK，二者分属不同项目，ZKS为ZKSwap原生代币，早期依托ZKRollup叙事获得热度，但后续发展节奏持续落后行业，这也是多数新手投资者容易踩坑的关键点。
代币经济模型自带长期抛压，是压制ZKS价格最直观的底层因素。ZKS总量10亿枚，早期规划大量代币依靠流动性挖矿、交易挖矿持续释放，社区挖矿份额占总量60%，长达数年持续分发。团队、投资人、生态激励份额按照周期线性解锁，早期牛市大量筹码分散到散户手中，市场缺少集中的筹码共识。同时代币缺少稳定销毁机制，交易手续费无法持续回购销毁ZKS，代币本身仅有基础治理、质押功能，没有清晰的价值捕获渠道。当市场行情转弱，大量早期获利筹码没有长期持有动力，稍有反弹就会出现集中抛售，上涨行情很容易被卖盘打断。
生态发展停滞，让ZKS失去持续吸引增量资金的基本面支撑。ZKSwap最初定位基于ZK-Rollup的去中心化交易所，在行业早期具备差异化优势，但项目后续技术迭代节奏放缓，链上交易量、TVL长期没有明显增长。伴随着zkSyncEra、Starknet、PolygonzkEVM等多条ZK系二层网络快速崛起，大量开发者、用户被头部ZK公链分流。ZKSwap没能搭建起多元化生态，缺少热门NFT、借贷、衍生品应用入驻，单纯DEX赛道竞争激烈，很难持续创造新增需求。相比赛道内热门币种，ZKS缺少持续落地消息、重大版本升级等利好持续催化，长期处于消息真空状态，难以吸引机构资金布局。
市场流动性不足与赛道概念分流，进一步限制ZKS的上涨空间。当前主流资金布局ZK赛道时，优先选择底层二层网络原生代币，应用层项目代币本身估值溢价持续收缩。ZKS仅上线中小型交易所，头部一线交易平台长期缺少交易支持，深度较差，大额资金进场容易造成剧烈滑点，主力资金参与意愿偏低。在牛市阶段，板块普涨环境下ZKS或许会出现短期脉冲行情，但很难走出独立行情；一旦大盘回调，流动性偏弱的币种跌幅往往更大。此外大量投资者分不清ZKS和ZK代币，概念炒作的红利多数被zkSync代币吸纳，ZKS很难享受到赛道上涨带来的增量红利。
